Ja, es geht mit Flash cs4, weis allerdings nicht ob es dort einfacher als bei meiner CS3 version geht.
Vorgefertigte Video-Layout gibts da bei Importieren-> Video und im sich öffnenden Fenster durchklicken, dort hast du unter anderem die Art der Einbindung (Standard ist genau so wie z.B. Youtube es macht). Bei Skin dann das Layout auswählen. So hast du auch gleich ein Video eingebunden.
Und ein komplett eigenes Design erstellst du mit Buttons und MovieClips (Timeline). Habe mal den Youtube-player nachgebaut, kann das aber leider im Moment nicht finden.